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No mundo corporativo moderno, o conceito de ESG (Environmental, Social, and Governance) tem ganhado cada vez mais destaque. Investidores, acionistas e gestores estão se conscientizando de que as práticas ESG não são apenas uma tendência passageira, mas sim um elemento essencial para o sucesso sustentável a longo prazo. A maneira como uma empresa aborda e reporta suas iniciativas de ESG pode impactar diretamente sua valorização, sua relação com os stakeholders e sua capacidade de captar recursos. Neste artigo, vamos explorar detalhadamente como o relato e a avaliação de práticas ESG podem ser determinantes para o futuro de uma empresa e por que investidores e analistas financeiros precisam estar atentos a esses aspectos.
Vamos mergulhar nas considerações-chave tanto do ponto de vista da empresa quanto do investidor, analisar o impacto da transparência no relato ESG e discutir as vantagens competitivas proporcionadas por uma estratégia robusta de ESG. Se você quer entender como as práticas de ESG podem transformar sua empresa, este artigo é para você.
ESG: Um Ponto de Partida Essencial para Empresas e Investidores
Antes de mais nada, é crucial compreender que as expectativas dos stakeholders modernos moldam diretamente a abordagem de uma empresa em relação ao ESG e à gestão de riscos. O relato completo e transparente das práticas de ESG não apenas cumpre um papel de conformidade, mas também afeta diretamente a valorização da empresa, o voto dos acionistas, as decisões de RFP (Request for Proposal), e outras deliberações cruciais para a obtenção de capital e apoio contínuo.
Todos os stakeholders, incluindo investidores e credores, dependem de informações publicamente disponíveis para determinar a eficácia e a maturidade da estratégia ESG de uma empresa. Uma empresa que divulga poucas informações corre o risco de que seus stakeholders mais importantes façam suposições sobre o que está ou não sendo feito, assim como sobre os riscos que estão ou não sendo considerados e planejados.
Para compreender tudo isso, é fundamental que os analistas procurem por divulgações ESG e relatórios associados, informações sobre ESG nas páginas da web, e, em última análise, que busquem por relatórios sobre questões materiais relevantes para a indústria. Essas informações podem ser encontradas em plataformas de iniciativas de relatórios de terceiros, como o Carbon Disclosure Project, ou integradas ao relatório anual 10-K da empresa.
A Importância das Agências de Classificação e Índices ESG
Além disso, um investidor deve observar as agências de classificação e os principais índices, como MSCI, Just Capital, e o Dow Jones Sustainability Index, para obter insights sobre o desempenho ESG. É importante notar que essas agências e índices também se baseiam em informações publicamente disponíveis para atribuir uma classificação ou inclusão em listas e índices de ESG. Portanto, a forma como uma empresa divulga e comunica sua estratégia de gestão ESG, seus progressos e resultados impacta diretamente a percepção externa sobre sua maturidade em ESG, sua cultura corporativa e sua capacidade de criar valor a longo prazo.
Você pode proporcionar um valor significativo ao identificar consistências temáticas na forma como uma empresa aparece em classificações, índices e relatórios ESG. Vale ressaltar que cada entidade, cada empresa de pesquisa e cada lista de classificação utiliza um conjunto diferente de critérios e processos de verificação para informar sua determinação sobre o desempenho ESG de uma empresa.
As Variâncias nos Critérios de Avaliação do Desempenho ESG
Essa diversidade de critérios é mais um motivo pelo qual, analistas financeiros precisam compreender os detalhes e nuances da empresa, sua abordagem em relação ao ESG e como está divulgando seus esforços. Além disso, é essencial estar familiarizado com essas agências de classificação e índices, pois são ferramentas importantes que você pode usar para desempenhar seu trabalho com eficácia. Como pode ser observado, há uma variação significativa na maneira como quatro entidades diferentes avaliam a maturidade e o desempenho ESG de uma única empresa. Portanto, essas classificações não devem ser tomadas como uma única fonte de insumo na avaliação do desempenho ESG.
O Impacto Global das Práticas ESG
As corporações não existem em um vácuo, e uma economia global e cadeia de suprimentos global significam que os impactos de ESG podem influenciar negativa ou positivamente todas as partes ao longo de uma cadeia de valor ou em um ecossistema de negócios devido à sua interconectividade e interdependência. Tocamos em algumas dessas questões anteriormente, mas agora faremos uma análise mais profunda para lembrar a todos que ESG proporciona, em última análise, uma vantagem competitiva de cinco maneiras principais:
- Redução de riscos;
- Aumento de oportunidades e crescimento;
- Melhoria da resiliência organizacional;
- Aumento da produtividade da força de trabalho;
- Consolidação da reputação corporativa e confiança dos stakeholders.
Redução de Riscos com Estratégias ESG
Vamos analisar exemplos específicos que demonstram a diferença entre uma estratégia forte de ESG e uma fraca. Duas empresas de produção de alimentos locais dependem de remessas consistentes de culturas, sementes e materiais para operar. Tempestades recentes inundaram as rotas de distribuição que um grande atacadista utiliza para alcançar essas duas empresas. A empresa com uma estratégia de ESG mais fraca não consegue acessar os insumos materiais necessários para produzir seus produtos, criando uma interrupção imediata nas operações básicas.
Por outro lado, a empresa com uma estratégia ESG mais forte cultivou ativamente relações com pequenos agricultores locais para se proteger contra os impactos das mudanças climáticas e consegue acessar seus insumos materiais de produtores locais, continuando suas operações sem interrupções. Este exemplo ilustra como a ESG pode ajudar a mitigar riscos que, de outra forma, poderiam paralisar as operações de uma empresa.
Oportunidades e Crescimento Potencial com ESG
Pegue as mesmas duas empresas de produção de alimentos. Uma empresa decide que os custos adicionais e a complexidade de obter certificação kosher e halal para seus produtos não valem os recursos ou o esforço. A outra empresa vê nisso uma oportunidade. A empresa com uma estratégia ESG mais forte identificou que compete com seu par local em mercados com grandes populações judaicas e muçulmanas. Agora, essa empresa capturou essas bases de clientes e os clientes institucionais que atendem essas populações.
Em contraste, a empresa com a estratégia ESG mais fraca economizou alguns recursos no início, mas acabou perdendo potenciais clientes e as oportunidades associadas a esses clientes a longo prazo. Este exemplo evidencia como as práticas ESG podem abrir novas portas e mercados, permitindo que empresas se expandam e prosperem de maneiras que outras podem negligenciar.
Resiliência Organizacional e Sustentabilidade
Duas corporações hoteleiras estavam operando em um destino turístico costeiro no sudeste asiático. Membros da comunidade local haviam realizado recentemente protestos exigindo maior supervisão governamental sobre o desperdício de plástico de empresas que operam na região. A empresa com a estratégia ESG mais forte acreditava que poderia ser alvo dessa oposição de stakeholders e começou a adquirir alternativas recicláveis e biodegradáveis de fornecedores domésticos, promovendo mais refeições no local e abrindo um diálogo com a comunidade.
Embora mais caro no início, esta empresa antecipou a mudança necessária e se adaptou. A empresa com a estratégia ESG mais fraca tornou-se o próximo alvo dos protestos comunitários e, em última análise, sofreu perdas devido a essas interrupções nas operações diárias. Este exemplo sublinha a importância da ESG na construção de resiliência organizacional, ajudando as empresas a antecipar desafios e a adaptarem-se a mudanças que podem surgir de forma imprevista.
Produtividade da Força de Trabalho e Cultura Corporativa
Duas empresas concorrentes com culturas corporativas diferentes apresentam resultados distintos em termos de produtividade da força de trabalho. Uma empresa possui uma cultura competitiva que enfatiza vencer a qualquer custo. A outra empresa possui uma cultura que enfatiza a colaboração, diálogo inclusivo e franqueza. A empresa com a cultura competitiva tem taxas de rotatividade mais altas e custos de saúde associados mais elevados devido ao esgotamento causado por essa abordagem competitiva, enquanto a outra tem taxas de rotatividade mais baixas e uma força de trabalho mais saudável, com custos de saúde associados menores.
Como você deve imaginar, a empresa com a forte estratégia ESG é aquela que foca nos impactos culturais da produtividade da força de trabalho. Isso demonstra que uma cultura corporativa sustentável e ética, alicerçada em práticas ESG, não só promove o bem-estar dos funcionários, como também resulta em uma operação mais eficiente e econômica.
Reputação Corporativa e Confiança dos Stakeholders
Duas empresas estão enfrentando severas restrições de recursos humanos. Uma empresa com uma estratégia ESG mais fraca tem poucas relações com a comunidade local e outros grupos de stakeholders, e continua a postar vagas de emprego online na esperança de preencher as lacunas. Atualmente, estão operando com 60% de sua capacidade.
Por outro lado, a empresa com a estratégia ESG mais forte tem estado sintonizada com os assuntos da comunidade local e alguns dos desafios enfrentados pela comunidade, sendo um deles o desenvolvimento da força de trabalho. Esta empresa envolve o município local e três faculdades comunitárias, eventualmente recebendo uma concessão para desenvolver um programa de certificação de treinamento profissional em conjunto com as três faculdades comunitárias. Agora, um pipeline de talentos local e sustentável foi desenvolvido, que alivia as restrições de recursos humanos da empresa com forte ESG enquanto maximiza os recursos locais e resolve um problema local de stakeholders.
Conclusão: A Importância Vital do ESG para o Futuro das Empresas
À medida que o mundo se torna mais interconectado e as questões ambientais, sociais e de governança ganham destaque, as práticas ESG se tornam essenciais para qualquer empresa que busque sucesso e longevidade. Empresas que negligenciam essas áreas correm o risco de ficar para trás, enquanto aquelas que adotam e integram práticas ESG em suas operações diárias são mais propensas a prosperar. Não se trata apenas de cumprir regulamentos ou satisfazer investidores, mas de criar uma base sólida para um crescimento sustentável e resiliente.
Investidores e analistas financeiros devem estar atentos à forma como as empresas relatam suas práticas ESG e devem buscar entender a profundidade e a autenticidade dessas práticas. As classificações e índices são ferramentas úteis, mas a compreensão dos detalhes e nuances por trás das estratégias ESG é crucial para fazer avaliações precisas e informadas. No final das contas, uma estratégia forte de ESG não é apenas um diferencial competitivo – é uma necessidade para sobreviver e prosperar em um mundo em rápida mudança.
Fernanda de Carvalho é Engenheira Florestal formada pela Universidade Federal de Viçosa (UFV) e Mestre em Ambiente, Sociedade e Desenvolvimento pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ). Também estudou na Technische Universität München, Alemanha, onde cursou disciplinas do Mestrado em Manejo de Recursos Sustentáveis com ênfase em Silvicultura e Manejo de Vida Selvagem. Dedicou parte da sua carreira a projetos de Educação Ambiental e pesquisas relacionadas à Celulose e Papel. Trabalhou com Restauração Florestal e Formação Ambiental na Suzano S/A e como Consultora de Comunicação da Ocyan S/A. É conhecida no setor florestal pelos artigos publicados nos blogs Mata Nativa e Manda lá Ciência.