Do total captado em três emissões de títulos soberanos no mercado internacional, 60% foram destinados a despesas ambientais e 40% a iniciativas sociais, incluindo energia renovável, preservação da biodiversidade e combate à pobreza.
O governo federal concluiu a destinação dos R$ 28,3 bilhões líquidos captados por meio de três emissões de títulos soberanos sustentáveis no mercado internacional desde 2023. Desse montante, R$ 17 bilhões foram direcionados a despesas ambientais e R$ 11,3 bilhões a ações sociais.
Os dados estão no Relatório de Alocação e Impacto 2026 (RAI 2026), publicado pelo Tesouro Nacional em 10 de novembro. Juntas, as três emissões captaram US$ 5,5 bilhões no mercado internacional, por meio dos títulos Global 2031, Global 2032 e Global 2033.
A distribuição manteve a proporção de 60% para iniciativas ambientais e 40% para projetos sociais, conforme as regras do Arcabouço Brasileiro para Títulos Soberanos Sustentáveis.
Os recursos contemplaram despesas relacionadas à transição energética, conservação da biodiversidade, enfrentamento das mudanças climáticas, segurança alimentar e redução da pobreza.
O que são títulos soberanos sustentáveis?
Os títulos soberanos sustentáveis são instrumentos de dívida emitidos por governos para captar recursos no mercado financeiro, com compromisso de destinação a despesas e projetos que apresentem benefícios ambientais e sociais.
Na prática, investidores compram esses títulos e recebem remuneração conforme as condições estabelecidas na emissão. O governo, por sua vez, utiliza os recursos captados para financiar despesas consideradas elegíveis dentro das regras da operação.
No caso brasileiro, as emissões seguem o Arcabouço Brasileiro para Títulos Soberanos Sustentáveis, que estabelece critérios para a seleção, alocação e prestação de contas sobre os recursos.
O modelo busca aproximar o mercado de capitais do financiamento de políticas públicas relacionadas ao desenvolvimento sustentável.
Como foram distribuídos os R$ 28,3 bilhões?
O relatório do Tesouro Nacional apresenta a destinação dos recursos líquidos das três emissões:
| Título | Total alocado | Ambiental (60%) | Social (40%) |
|---|---|---|---|
| Global 2031 | R$ 9,62 bilhões | R$ 5,77 bilhões | R$ 3,85 bilhões |
| Global 2032 | R$ 10,83 bilhões | R$ 6,5 bilhões | R$ 4,33 bilhões |
| Global 2033 | R$ 7,8 bilhões | R$ 4,68 bilhões | R$ 3,12 bilhões |
| Total | R$ 28,25 bilhões | R$ 16,95 bilhões | R$ 11,30 bilhões |
Os valores apresentados no relatório são arredondados. Por isso, o total divulgado pelo governo é de aproximadamente R$ 28,3 bilhões, com R$ 17 bilhões destinados à área ambiental.
A alocação integral do Global 2031 já havia sido apresentada no relatório de 2025. A edição de 2026 detalha principalmente a conclusão da destinação dos recursos dos títulos Global 2032 e Global 2033.
Quais projetos ambientais receberam recursos?
Entre as categorias ambientais contempladas estão iniciativas relacionadas a:
- Controle das emissões de gases de efeito estufa;
- Geração de energia renovável;
- Transporte limpo;
- Gestão de recursos hídricos;
- Adaptação às mudanças climáticas;
- Gestão de resíduos sólidos;
- Economia circular;
- Conservação da biodiversidade terrestre e aquática.
No título Global 2033, por exemplo, 17,5% dos recursos foram destinados à categoria de biodiversidade terrestre e aquática, enquanto 15,8% foram direcionados à energia renovável.
Já no Global 2032, a energia renovável concentrou 38,9% da alocação.
Recursos também financiam combate à pobreza e segurança alimentar
A parcela social dos títulos sustentáveis foi direcionada a políticas públicas voltadas à redução das desigualdades e à ampliação do acesso a serviços essenciais.
Entre as áreas contempladas estão:
- Combate à pobreza;
- Segurança alimentar;
- Universalização do saneamento básico;
- Proteção dos direitos dos povos indígenas;
- Apoio às mulheres rurais.
O relatório também destaca programas como o Bolsa Verde, que oferece apoio financeiro a famílias em situação de vulnerabilidade que vivem em áreas de conservação ambiental, e o Programa de Aquisição de Alimentos (PAA), que fortalece a agricultura familiar e contribui para a segurança alimentar.
No Global 2033, o combate à pobreza recebeu 20% dos recursos alocados. No Global 2032, essa categoria representou 36% da destinação.
Relatório apresenta avaliação dos impactos
Além de detalhar a distribuição financeira, o Relatório de Alocação e Impacto 2026 apresenta indicadores relacionados aos resultados das despesas, considerando programas e metas do Plano Plurianual (PPA) 2024–2027.
A avaliação também incorpora indicadores de projetos financiados pelo Fundo Nacional sobre Mudança do Clima (Fundo Clima), operado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
Para calcular os valores alocados, o Tesouro considerou despesas elegíveis pagas entre janeiro de 2023 e junho de 2026, incluindo gastos orçamentários e desembolsos do Fundo Clima alinhados às regras brasileiras para títulos soberanos sustentáveis.
O documento foi elaborado pelo Comitê de Finanças Soberanas Sustentáveis (CFSS), sob liderança da Secretaria do Tesouro Nacional e com colaboração de diferentes órgãos do governo.
O RAI 2026 também passou por verificação independente de terceira parte e segue os princípios da International Capital Market Association (ICMA), entidade internacional que estabelece diretrizes para emissões de títulos no mercado de capitais.
A conclusão da alocação dos R$ 28,3 bilhões representa uma etapa importante na estratégia brasileira de utilização do mercado financeiro para financiar políticas ambientais e sociais, além de ampliar a transparência sobre a aplicação dos recursos captados no exterior.
Fonte: Agência Brasil
Fernanda de Carvalho é Engenheira Florestal formada pela Universidade Federal de Viçosa (UFV) e Mestre em Ambiente, Sociedade e Desenvolvimento pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ). Também estudou na Technische Universität München, Alemanha, onde cursou disciplinas do Mestrado em Manejo de Recursos Sustentáveis com ênfase em Silvicultura e Manejo de Vida Selvagem. Dedicou parte da sua carreira a projetos de Educação Ambiental e pesquisas relacionadas à Celulose e Papel. Trabalhou com Restauração Florestal e Formação Ambiental na Suzano S/A e como Consultora de Comunicação da Ocyan S/A. É conhecida no setor florestal pelos artigos publicados nos blogs Mata Nativa e Manda lá Ciência.